五张图看懂夏日股市狂欢

发表时间:2020-08-05 点阅：1935

 

Photo by Chris Liverani on Unsplash

 

2020年夏日热到爆表，洪水在全中国与日本肆虐，武汉肺炎的病毒则在南美洲与非洲大陆四处扩散，然而，洪水与病毒没有冷却股市投资人的热情，全球股市反而像火山爆发般喷出狂欢派对，股价指数跟每天上升的肺炎死亡统计，成了善恶共存、生死同欢的孪生兄弟。

 

今夏的股市狂欢派对，舞台上的主角是已经称霸全球的龙头企业，领群的火车头是「尖牙股」（FAANG），也就是大家几乎每天都在使用的脸书（Facebook）、苹果（Apple）、亚马逊（Amazon）、网飞（Netflix）、谷歌（Google），还有一票网路新经济的产业龙头：电动车的特斯拉、五G晶片的辉达（NVIDIA）、川普最爱的发讯管道推特（Twitter）及中国的阿里巴巴、腾讯、百度。

 

 

这些都是总部在美国的企业，欧洲国家对FAANG的杂音很多，欧盟因此也加速对于脸书、谷歌等反垄断的制裁。欧盟担心得很有道理，因为欧盟两大龙头国家，德国与法国，去年加总的GDP是6.9兆美元（约6.1兆欧元），已经被美国这几家网路龙头公司的市值超越了，如果欧洲5亿人口继续天天使用美国网路公司的服务，决定欧盟未来的总部，由布鲁塞尔「迁都」到矽谷的噩梦，可能成真。

 

资金向龙头公司「集中、集中、再集中」

 

正如同台湾股市资金越来越集中在台积电，全世界资金向龙头公司「集中、集中、再集中」的现象极为惊人。如今，脸书、微软、亚马逊、谷歌以及苹果这5家龙头公司的总市值，已经超过美国整体股票市场的20%，也就是说，5家公司占了20.4%的财富，其他4,995间公司加总才占79.6%。

 

财富集中是资金簇拥、鸡生蛋、蛋生鸡的效应，纽约证券交易所编制FANG+指数，包含了脸书等尖牙股，加上阿里巴巴、百度两家中国网路龙头以及五G晶片龙头NVIDIA（辉达），从2014年起至19年底的累计报酬率逼近400%，是S&P500指数报酬率的2倍。

 

 

如果您老觉得没赚到钱，答案其实很简单，把全美国5,000家上市公司的总市值加总，扣掉「五大龙头」后，过去3年虽然有所增减，基本上是毫无增长。也就是说，从2018年1月至今，如果您没有买进五大龙头股，基本上财富就不会增长。

 

 

 

 

2020年夏日股市狂欢还有一个特色，就是「菜篮族打败投资大师」，高盛证券编制「股市菜篮族指数」，被散户追捧的股票，年初至今的报酬率高达123.62%，彻底完胜道琼指数。

 

 

年轻投资人追捧出罗宾汉线上券商（Robinhood），这家从手机App发迹的网路券商主打零手续费，开户简便等服务，直接挑战券商老前辈，罗宾汉今年第1季的选择权交易124亿口合约、股票交易量130亿股，天天都有罗宾汉投资人一夕致富或是亏损自杀的故事，年轻人使用新的交易工具，似乎就有打败投资老手的武器了。

 

被菜鸟打败的不只是大盘，更惨的是老牌投资大师。巴菲特今年绩效惨绿，50年累积的股神光环瞬间熄灯；上一波金融海啸爆赚百亿美元的约翰‧鲍森今年黯然退场，不再代客操盘；而索罗斯基金大师卓肯米勒公开承认，第2季股市大涨4成，他的基金竟然只赚到3%。

 

菜篮族大胜利的现象，有人铁口直断说是泡沫爆破前的讯号，有人认为是投资市场后浪推前浪、前浪死在沙滩上的世代交替，您说呢？

 

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