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乌俄战争启示录：现代金融世界的新战争型态
发表时间:2022-04-16 点阅：1131
俄罗斯与乌克兰一战，看似离我们很遥远，然而这次西方国家透过金融制裁来打击俄罗斯，现代「金融战争」(Financial Warfar）正在发生。
因现今跨国金融网络越来越绵密，全球金融市场高度整合，金融战的威力比以往任何时刻都来得更强大。
因现今跨国金融网络越来越绵密，全球金融市场高度整合，金融战的威力比以往任何时刻都来得更强大。
「核弹级制裁」重袭俄国！货币成子弹 央行成金融战司令官
若是金融战被当作「新核武」用来惩罚国际坏蛋，那「货币」可能就会是子弹，而一个国家的央行可能就会是金融战的司令官，如同这次美国等针对俄罗斯祭出金融制裁，想要透过金融手段来削弱俄罗斯的战力，不过俄罗斯央行也立刻提高利率避免资金外逃，双方战术你来我往，但打金融战就跟一般战争一样，伤敌一千也会损己七百，而远在台湾的我们「也可能被流弹打到」。
传统的金融系统原本大多是处理本国货币利率存款和信贷，但在现代金融系统中，因跨国网络越来越绵密，全球金融市场已高度整合，因此如果有心要针对一国央行的制裁，可能就会引发汇率危机与银行挤兑，并瘫痪央行提供金融机构与市场流动性的能力，进而引爆全面性的金融崩溃，这种不见血的金融战超现实。
国际资金的流动性越来越频繁，因全球化贸易的交易变多，美元又是世界上最受欢迎的货币，因此国际资金流动大多是以美元来计价，而世界上的金融流动量有多大，一个可参考的指标，根据国际银行支付结算系统（Clearing House Interbank Payment System, CHIPS）的资料，每日国际间货币流动已经超过2.5兆美元。
观察到俄罗斯央行这几年似乎有预先做好战术沙盘推演，他们的策略是「去美元化」以及币别与存放地点多元化，及时提供所需的流动性，只不过目前看来许多欧美国家都加入金融制裁的行列，有志一同要打击俄罗斯，只剩下中国还未明确表态，仍有机会支援俄罗斯央行急需的流动性。
传统的金融系统原本大多是处理本国货币利率存款和信贷，但在现代金融系统中，因跨国网络越来越绵密，全球金融市场已高度整合，因此如果有心要针对一国央行的制裁，可能就会引发汇率危机与银行挤兑，并瘫痪央行提供金融机构与市场流动性的能力，进而引爆全面性的金融崩溃，这种不见血的金融战超现实。
国际资金的流动性越来越频繁，因全球化贸易的交易变多，美元又是世界上最受欢迎的货币，因此国际资金流动大多是以美元来计价，而世界上的金融流动量有多大，一个可参考的指标，根据国际银行支付结算系统（Clearing House Interbank Payment System, CHIPS）的资料，每日国际间货币流动已经超过2.5兆美元。
观察到俄罗斯央行这几年似乎有预先做好战术沙盘推演，他们的策略是「去美元化」以及币别与存放地点多元化，及时提供所需的流动性，只不过目前看来许多欧美国家都加入金融制裁的行列，有志一同要打击俄罗斯，只剩下中国还未明确表态，仍有机会支援俄罗斯央行急需的流动性。
中立国也加入战局 创未有先例
由俄乌战争衍生的「金融战」发展至今，当中令人意外的情节是瑞士放弃中立原则、大力制裁俄罗斯，鉴于俄罗斯对欧洲主权国家进行史无前例的军事攻击，瑞士决定加入对俄国制裁行列，包括即时冻结俄罗斯总统普丁、外长拉夫罗夫等300多人及相关企业资产，禁止俄方利用瑞士金融系统规避制裁，同时与其他欧洲国家一起对俄国航机关闭领空。
瑞士总统卡西斯提到5个与普丁关系密切、同时与瑞士「有紧密经济联系」的俄国寡头富豪，宣布禁止他们入境。
不难想像这5人都是瑞士银行业「大户」，今遭到制裁，他们存放在瑞士的巨额资产恐怕有风险。
但卡西斯明言，瑞士准备为捍卫自由和民主付出代价，借此施加压力，希望促使克里姆林宫改变心意，下令俄军撤出乌克兰。
随着瑞士选择与民主阵线连成一线，过往擅长「美中两边不得罪」的新加坡，居然也「选边站」，看来「新金融战」格局俨然成形，在传统国际金融中心之中，似乎只剩下香港尚未参与制裁俄罗斯。
乌俄战争除了实体的地缘战争格局，金融业界观察，这场金融战也可能改写全球金融中心版图。
值得注意的是，东方阵营的富豪和官员们，向来私底下喜欢把资产配置到西方阵营市场，除了伦敦和纽约，亦喜爱瑞士及新加坡这些相对中立地区。
现在眼见俄罗斯政府及富豪受到严厉制裁，其海外财产遭冻结甚至充公，金融战若引火上身，富豪们担心财富会「烟消云散」，资产也将重新调度布局。
瑞士总统卡西斯提到5个与普丁关系密切、同时与瑞士「有紧密经济联系」的俄国寡头富豪，宣布禁止他们入境。
不难想像这5人都是瑞士银行业「大户」，今遭到制裁，他们存放在瑞士的巨额资产恐怕有风险。
但卡西斯明言，瑞士准备为捍卫自由和民主付出代价，借此施加压力，希望促使克里姆林宫改变心意，下令俄军撤出乌克兰。
随着瑞士选择与民主阵线连成一线，过往擅长「美中两边不得罪」的新加坡，居然也「选边站」，看来「新金融战」格局俨然成形，在传统国际金融中心之中，似乎只剩下香港尚未参与制裁俄罗斯。
乌俄战争除了实体的地缘战争格局，金融业界观察，这场金融战也可能改写全球金融中心版图。
值得注意的是，东方阵营的富豪和官员们，向来私底下喜欢把资产配置到西方阵营市场，除了伦敦和纽约，亦喜爱瑞士及新加坡这些相对中立地区。
现在眼见俄罗斯政府及富豪受到严厉制裁，其海外财产遭冻结甚至充公，金融战若引火上身，富豪们担心财富会「烟消云散」，资产也将重新调度布局。
金融战不见血 但双方都将付出代价
美国与欧盟这次对俄罗斯祭出金融制裁，这样的金融战虽不见血，但与一般战争一样，伤敌一千也会自损七百，对欧盟来说，要投下这枚金融核弹并不好受。
原因在于俄罗斯是欧盟重要的贸易和投资伙伴，光是想要恢复受疫情重创的经济就不简单了，如今在天然气、石油等能源领域，欧盟更是仰赖俄罗斯的出口。
国际油价、天然气价格就接连飙升，其他包括小麦、玉米、钢铁等原物料商品导致欧盟内部通货膨胀严重，制裁的结果若无法小心处理对欧盟势必也有伤害。
另外，这次金融战对金融机构也有不少「折损」，因卢布汇率一度暴跌最多达7成，购买俄罗斯债权的金融机构都非常担忧对方不兑现，违约风险遽增，没想到俄罗斯总统普丁却又自行签署法令，说要用卢布偿还外国债权人，有购买俄罗斯债券的金融机构仍深感「流弹打到」，折损不少。
而经过这次金融战，金融机构未来承接业务，势必会更谨慎研究「地缘政治风险有多高」，也应检视手上现有的投资组合是否有高风险，以避免踩雷。
金融战争型态并不是全新的。
早在1956年，能掌握加萨走廊经济命脉的苏伊士运河爆发危机，埃及打算将其国有化，而英法联军登陆打算介入，当时美国为防止运河被夺走，总统艾森豪想向伦敦施压，要求取消这次袭击，但美国不能对北约盟国采取直接军事行动。
因此，艾森豪转向金融战，他命令财政部门在国际市场上倾销英镑，英镑瞬间贬值15%，而压低了英镑的价值，导致储备短缺，且无力支付进口费用。而此财务状况持续更长时间，会增加英国的通货膨胀，伦敦选择退出。
苏伊士运河危机让英国经济毁了大半，显见当时金融战的威力就不小。
而过往打击国际恐怖份子，比较常见的制裁是属于经济制裁，包括禁运、封锁物资等，避免将战略资源提供给敌人的方式，比较像是「地毯式轰炸」；相较现代金融战争是比传统经济制裁更精确，就像武器中的「精准打击」技术一样。
金融战争作为军事行动的补充或搭配策略，具有逐步升级（Escalation）的特性，而科技与大数据发展，让金融战争对敌方关键的人或机构可采取更为精确到位的打击。
要狙击恐怖组织，除了军事战，搭配上金融制裁，效果更佳，而这次看到美国、欧盟、日本、韩国、澳大利亚、甚至瑞士等对俄罗斯祭出制裁，让其难以利用全球金融体系、信用证和贸易融资以及支付汇款系统，特别是国际银行支付结算系统、环球银行金融电信协会（SWIFT）或美国联邦储备清算系统（Fedwire）这一类的网络，但是用切断俄罗斯部分银行和SWIFT的关联，将会促进俄罗斯进一步寻找SWIFT系统替代方案的发展，恐会侵蚀由美元主导的全球金融体系，也担心俄罗斯可能会找上中国，中俄贸易以人民币卢布结算，这些战术运用都必须密切观察。
原因在于俄罗斯是欧盟重要的贸易和投资伙伴，光是想要恢复受疫情重创的经济就不简单了，如今在天然气、石油等能源领域，欧盟更是仰赖俄罗斯的出口。
国际油价、天然气价格就接连飙升，其他包括小麦、玉米、钢铁等原物料商品导致欧盟内部通货膨胀严重，制裁的结果若无法小心处理对欧盟势必也有伤害。
另外，这次金融战对金融机构也有不少「折损」，因卢布汇率一度暴跌最多达7成，购买俄罗斯债权的金融机构都非常担忧对方不兑现，违约风险遽增，没想到俄罗斯总统普丁却又自行签署法令，说要用卢布偿还外国债权人，有购买俄罗斯债券的金融机构仍深感「流弹打到」，折损不少。
而经过这次金融战，金融机构未来承接业务，势必会更谨慎研究「地缘政治风险有多高」，也应检视手上现有的投资组合是否有高风险，以避免踩雷。
金融战争型态并不是全新的。
早在1956年，能掌握加萨走廊经济命脉的苏伊士运河爆发危机，埃及打算将其国有化，而英法联军登陆打算介入，当时美国为防止运河被夺走，总统艾森豪想向伦敦施压，要求取消这次袭击，但美国不能对北约盟国采取直接军事行动。
因此，艾森豪转向金融战，他命令财政部门在国际市场上倾销英镑，英镑瞬间贬值15%，而压低了英镑的价值，导致储备短缺，且无力支付进口费用。而此财务状况持续更长时间，会增加英国的通货膨胀，伦敦选择退出。
苏伊士运河危机让英国经济毁了大半，显见当时金融战的威力就不小。
而过往打击国际恐怖份子，比较常见的制裁是属于经济制裁，包括禁运、封锁物资等，避免将战略资源提供给敌人的方式，比较像是「地毯式轰炸」；相较现代金融战争是比传统经济制裁更精确，就像武器中的「精准打击」技术一样。
金融战争作为军事行动的补充或搭配策略，具有逐步升级（Escalation）的特性，而科技与大数据发展，让金融战争对敌方关键的人或机构可采取更为精确到位的打击。
要狙击恐怖组织，除了军事战，搭配上金融制裁，效果更佳，而这次看到美国、欧盟、日本、韩国、澳大利亚、甚至瑞士等对俄罗斯祭出制裁，让其难以利用全球金融体系、信用证和贸易融资以及支付汇款系统，特别是国际银行支付结算系统、环球银行金融电信协会（SWIFT）或美国联邦储备清算系统（Fedwire）这一类的网络，但是用切断俄罗斯部分银行和SWIFT的关联，将会促进俄罗斯进一步寻找SWIFT系统替代方案的发展，恐会侵蚀由美元主导的全球金融体系，也担心俄罗斯可能会找上中国，中俄贸易以人民币卢布结算，这些战术运用都必须密切观察。
金融战衍生资安战 大数据打击更到位
恐怖份子也会想要利用金融战来攻打美国，许多人应该都对911自杀式撞击美国纽约世贸中心有深刻印象，这不仅是恐怖攻击，也是对美国金融系统的攻击。
因纽约是美国金融重镇，恐怖份子从攻击纽约来观察美国是否会发生金融恐慌，甚至想要破坏全球金融体系。
很多金融机构、电脑公司都在世贸大楼办公，911事件中因此遭受巨大的人员损失和财产设备损失，但没想到的是，许多公司都能在事件发生后48个小时内就恢复了营运。
美国金融机构之所以能够迅速恢复业务，是因过去世贸大楼曾经发生过一次爆炸事件，各公司都已建立备用、备源系统，早已预作防范，全球金融体系也迅速恢复运作。
不仅如此，现在的科技如此发达，金融战也可能衍生出资安战，美国还立法要求金融机构仔细监控他们的内部流程。
新巴塞尔资本协定，就要求银行储备资本加强所谓操作风险，因为当内部流程发生故障，很有可能是来自网路攻击或内部盗窃。
不可讳言，高科技确实能辅助金融战，可让武器更「精准打击」。利用社交网络的资料对比，可非常详细地了解某些组织的沟通和财务状况或者异常讯息，如金融交易、手机、电话、电子邮件和航空旅行，透过这些大数据的分析，在金融战争中可对敌方关键的人或机构采取更为精确到位的打击。
许多国家可能已知道经济战的打击手法，但经过这次金融战，应该会有更多国家想了解自己国家的金融脆弱性在哪儿？
该如何避免被攻击？
这需要国家级战略思维，跨部会去盘点，不只是国防部、情报部门，还有央行、财政部和金融监督部门都要一起串联来做整体性的思考。
世界网络错综复杂的连结，金融全球化市场的发展，加上高科技的研发，金融战俨然成为现代金融世界的新战争型态，不能小看金融战的威力，将比以往任何时候都更加强大，甚至引发全面性的金融崩溃，身处大国角力的中心以及敌方强大的军事威胁的台湾，我们得研究重要性不输军事战争的金融战。
〈更多文章内容请详：台湾银行家 [第148期]〉因纽约是美国金融重镇，恐怖份子从攻击纽约来观察美国是否会发生金融恐慌，甚至想要破坏全球金融体系。
很多金融机构、电脑公司都在世贸大楼办公，911事件中因此遭受巨大的人员损失和财产设备损失，但没想到的是，许多公司都能在事件发生后48个小时内就恢复了营运。
美国金融机构之所以能够迅速恢复业务，是因过去世贸大楼曾经发生过一次爆炸事件，各公司都已建立备用、备源系统，早已预作防范，全球金融体系也迅速恢复运作。
不仅如此，现在的科技如此发达，金融战也可能衍生出资安战，美国还立法要求金融机构仔细监控他们的内部流程。
新巴塞尔资本协定，就要求银行储备资本加强所谓操作风险，因为当内部流程发生故障，很有可能是来自网路攻击或内部盗窃。
不可讳言，高科技确实能辅助金融战，可让武器更「精准打击」。利用社交网络的资料对比，可非常详细地了解某些组织的沟通和财务状况或者异常讯息，如金融交易、手机、电话、电子邮件和航空旅行，透过这些大数据的分析，在金融战争中可对敌方关键的人或机构采取更为精确到位的打击。
许多国家可能已知道经济战的打击手法，但经过这次金融战，应该会有更多国家想了解自己国家的金融脆弱性在哪儿？
该如何避免被攻击？
这需要国家级战略思维，跨部会去盘点，不只是国防部、情报部门，还有央行、财政部和金融监督部门都要一起串联来做整体性的思考。
世界网络错综复杂的连结，金融全球化市场的发展，加上高科技的研发，金融战俨然成为现代金融世界的新战争型态，不能小看金融战的威力，将比以往任何时候都更加强大，甚至引发全面性的金融崩溃，身处大国角力的中心以及敌方强大的军事威胁的台湾，我们得研究重要性不输军事战争的金融战。
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